波司登斥資9億收購知名品牌JESSIE（杰西）等多個女裝品牌

分享到： | | | | 2011-11-1 00:00

前日，波司登對外公告稱，將斥資8.925億元收購國內女裝知名品牌JESSIE（杰西）七成股權。不過依據協議，最終收購價將有望進行調整，但最多不能超過9.45億元。對此，業界表示，通過收購杰西女裝，波司登將從單一的季節性很強的羽絨服行業向非季節性的女裝市場進軍。

　　一直宣稱要發展非羽絨業務的波司登終于邁出了關鍵一步。波司登斥資9億元收購多個女裝品牌，開始角逐時尚女裝市場。

　　前日，波司登對外公告稱，將斥資8.925億元收購國內女裝知牌JESSIE（杰西）七成股權。不過依據協議，最終收購價將有望進行調整，但最多不能超過9.45億元。對此，業界表示，通過收購杰西女裝，波司登將從單一的季節性很強的羽絨服行業向非季節性的女裝市場進軍。

　　據報道，羽絨服生產商波司登宣布進軍女裝業務。該公司斥資8.9億人民幣收購國內女裝品牌JESSIE七成股權，以現金及2.35億股股份支付，賣方保證今年稅后純利8,500萬元，及明年起3年平均25%的年復合增長；收購2011年市盈率約10倍。

　　獲3年利潤保證平均增25%

　　“JESSIE”成立于1999年，為面向28至45歲女性的中高檔女裝品牌，截至9月底，在北京、上海、廣州等地擁有81家自營店及172家加盟店。其控股股東迪暉公司除卻持有“JESSIE”和“Le Mauve”等多個女裝品牌外，亦提供女裝的設計、品牌營銷和企劃等多種服務，08及09年純利分別達到5,439.6萬及3,153萬元。其于內地以自營和加盟的方式銷售「JESSIE」品牌的女裝，截至今年9月底，共擁有81家自營店和172家加盟店。收購完成后，波司登將增加253家店面。

　　波司登指出，收購事項將提升公司于女裝業務的地位，并提升其產品組合。由于目標公司協議提供的盈利保證，公司相信，收購事項可提供可觀的利潤貢獻，并改善現在的收入結構。

　　現金加發股支付溢價逾49%

　　這次收購目標公司迪暉及朗輝環球(從未展開業務，將獲迪暉公司轉讓上述女裝品牌，以完成交易)，總代價為8.9億元(或進行調整，但不超過9.45億元)，當中7.285億元將以波司登向賣方迪暉國際發行2.35億股份支付，每股代價為3.1港元，較上一交易日(10月28日)收市價2.07港元溢價高達49.76%；剩余則由現金支付。

　　賣方1.5億無息貸款作擔保

　　交易完成后，賣方迪暉國際將持有波司登2.93%股權，成為第2大股東。根據協議，該公司保證今年起4年，目標公司純利分別達到8,500萬、1.088 億、1.36億及1.66億元，年增幅為56%、28%、25%、22%，并向目標公司提供1.5億無息股東貸款作為擔保。

　　波司登指透過有關收購向女裝行業擴展及引入非季節性服裝品牌，提升盈利。完成收購后，將繼續在中國以自營和加盟方式銷售“JESSIE”品牌女裝，并適時拓展到國際市場，預計該品牌3年新拓展店鋪約200家，總店數將超過400家。

　　波司登做出這樣的舉動和上一財年業績下滑不無關系，截至2011年3月31日的2011財年，波司登實現銷售收入73.8億元，同比增長22.65%。然而無奈原材料成本快速上升，毛利率較2010財年下降了3.43個百分點。業內人士普遍認為，單一的羽絨服品類季節性強，銷量容易受天氣因素影響，波司登多元化將觸角延伸至時裝領域，也是為了增強企業的抗風險能力。