經銷商群起反噬七匹狼明年或陷業績困境

分享到： | | | | 2008-10-11 00:00

一位熟悉七匹狼的分析師對記者表示,從2006年開始,七匹狼就加大了渠道的擴張力度,去年又做了一次增發,今年渠道的威力已經開始顯現了出來,這是業績好的主因,但是明年的情況很難預料,按照訂貨會現場情形來看,七匹狼的好景將不再。

　　“都說今年經銷商難做,七匹狼的代理日子尤其不好過,皆因加盟政策要預繳每年訂貨量的30％,占用大量資金所致。”上述人士透露,如果我們定的任務是200萬,那就得向七匹狼提前交60萬預付金。

　　一場冷清的訂貨會,讓七匹狼頓時陷入銷售窘境!

　　“前兩年七匹狼給我們的經銷任務太緊,今年又趕上國內宏觀經濟不景氣,所以現在我們不敢多接訂單。”在剛剛落下帷幕的2009年春夏服裝訂貨會上,代理七匹狼服裝的一名經銷商悄悄告訴本報記者,訂貨會的參與者較以往大幅減少,且到會經銷商訂貨額也比往年縮水一半多。

　　而這種局面的出現,將明顯影響七匹狼明年的業績。一位熟悉七匹狼的分析師對記者表示,從2006年開始,七匹狼就加大了渠道的擴張力度,去年又做了一次增發,今年渠道的威力已經開始顯現了出來,這是業績好的主因,但是明年的情況很難預料,按照訂貨會現場情形來看,七匹狼的好景將不再。

　　資金壓力趨緊

　　“都說今年經銷商難做,七匹狼的代理日子尤其不好過,皆因加盟政策要預繳每年訂貨量的30％,占用大量資金所致。”上述人士透露,“如果我們定的任務是200萬,那就得向七匹狼提前交60萬預付金。而且一般的經銷商并不只是開一家店而已,現在我們的資金壓力很大,七匹狼自己并不缺錢,但是渠道上都是經銷商自己在花錢,所以現在我們不得不減少訂貨量。”

　　而這樣一來,七匹狼獲得的預收現金數額也將大幅減少。據公開資料顯示,七匹狼預收賬款是公司流動負債的最主要部分,這是因為目前公司產品的國內銷售主要采取以代理制為主,代理商在下達訂單時,均向公司繳納一定數額的預付款,并在提貨前付清全部貨款,代理商繳納的這部分預付款構成了公司預收賬款核算的主要內容,并保持與公司收入同步增長。

　　在2007年底,該公司的預收款數字高達2.63億元,今年中期,這個數字降到4888.32萬元,公司給出的解釋是春夏季訂單產品提前發完,確認銷售收入,沖減較多預收款,而且為了扶持經銷商,部分推遲預收2008年秋冬訂金。

　　而當記者向一位證券公司行業分析師咨詢時,他表示,他們預計明年七匹狼仍可以實現20％左右的增長。但七匹狼資金趨緊的情況并非沒有可能,因為做七匹狼的經銷商壓力的確非常之大,尤其是積壓資金這塊,這也傳導到七匹狼自身。

　　“但公司還是不錯的,基本面沒什么問題。”華泰證券鄭國對記者坦承。第一創業報告顯示,從盈利性、運營效益、成長性、管理能力多維度評價,七匹狼雖不是每個單項都拔尖,但綜合得分較高,具備獲得全能型冠軍的潛質。

　　而記者也了解到,今年上半年七匹狼可謂風光無限,營業收入達到8.45億,這個數字已經接近去年一年的營業額8.76億,同比增長151.6％,而凈利潤0.85億比去年同期更是增長了190％,遠遠領先于雅戈爾、報喜鳥、杉杉股份等幾家同行兄弟。

　　2007年,公司向二級市場公開增發2285 萬股,募集資金凈額5.85 億元,用于20家生活館、200 家旗艦店、600家專賣店的建設,銷售網絡開始全面升級。至當年年底,全國營銷網絡項目累計產生效益4743.91萬元,其中代理商專賣店改擴項目3383.33萬元,直營旗艦店、專賣店1360.58萬元。

　　而七匹狼并未滿足于此,還進一步加快了銷售網絡升級的效率和步伐,據2008年半年報的數據顯示,公司擁有專賣店(廳柜)數量為2368 家,比2007 年底統計的1976 家增加392 家,這比起去年的一年增加519家店面的速度無疑更上一層樓。

　　三季度,公司仍然預告了凈利潤與上年同期相比增長140％-170％的喜報,但是今年訂貨會如此冷清的場景,能否讓七匹狼續寫輝煌,業內分析人士則紛紛持謹慎態度。

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