拉夏貝爾2.78億拿下法國品牌娜芙娜芙60%股權，前后花了6.88億？

上海拉夏貝爾服飾股份有限公司（以下簡稱“拉夏貝爾”）今天（11月26日）晚間發布公告，公司全資孫公司LaChaFashionILimited（以下簡稱“LaChaFashion”）擬出資3,534萬歐元（約合2.78億元人民幣）收購TrendyPioneerLimited和EastLinksInternational(HK)Co.,Ltd.（以上兩者合稱“交易對方”）持有的LaChaApparelIISàrl（以下簡稱“交易標的”）60%股權，以間接收購NafNafSAS60%股權。

首次交易所以后，子公司已結束NafNafSAS40%控股權的舉例說明收購（下面的英文縮寫“上次收購”），1年初26日，拉夏貝爾召開大會的其次屆股東會2、二十次商務會議以9票接受、0票不贊同、0票棄權的投票表決然而，決議草案用了《相對于我司回收我司英國NafNafSAS60%債權的議案》，LaChaFashion擬與TrendyPioneerLimited和EastLinksInternational(HK)Co.,Ltd.簽訂合同《股票價格我司回收我司協議模板》，我司擬區分以1,76六萬歐我司回收我司TrendyPioneerLimited、EastLinksInternational(HK)Co.,Ltd.各所有的LaChaApparelIISàrl30%債權，以間接性我司回收我司NafNafSAS60%債權，消費余額累計數3534萬歐。本屆買賣完工后，有限公司將取得NafNafSAS100%股權質押。

第一紡織網此前報道，拉夏貝爾于4月12日宣布，通過旗下孫公司聯合財團，從法國服飾集團VivarteSAS手中收購服裝品牌運營商NafNafSAS。交易總價5200萬歐元（約合4.10億元人民幣），其中，拉夏貝爾占股40%對價2080萬歐元，財團另外兩個香港買家TrendyPioneer和東方聯合各占30%股份對價各為1560萬歐元。

NafNafSAS于1973年在法國創立，主要從事女裝產品及配飾銷售。截止2018年9月30日，NafNafSAS在法國、西班牙、比利時及意大利等地區共擁有488個零售網點（以直營模式為主，包括專賣179個、專柜116個、聯營77個、代理116個等），其中法國218個，其他海外地區270個。

NafNafSAS的子大裝修機構中，比利時子大裝修機構NafNafBoutiquesSPRL和荷蘭子大裝修機構NNCKSRL一直都是NafNafSAS的全資子大裝修機構。NafNafSuisseSARL、NNCServicesSAS和NCKSLU六家子大裝修機構原因NafNafSAS的原母大裝修機構VIVARTESAS懷有；為保持著NafNafSAS銷售全面性，于201八年14月，VIVARTESAS將給出3家子大裝修機構股權質押轉租至NafNafSAS。

拉夏貝爾指出，集團每一次使用刷卡交易所標志60%股份的對價為3534萬歐，若每一次刷卡交易所工作順利達成，集團將獲取NafNafSAS實計把控好權和銷售經營菅理權；特征提取NafNafSAS相對比較比較成熟的菅理開發團隊和行業員長效機制，不利于集團已有名牌與NafNafSAS采取每個人優缺點，共享設備寶貝策劃、奢華運動制作、槍戰大片拍、領域線上推廣、高度供應商鏈菅理、POS機分銷渠道等能源，達成名牌相互間的能源相輔相成與行業員信息化，提高自己集團在國際聯盟奢華運動休閑服裝領域的融入率和影晌力。

而隨著收購完成后，NafNafSAS將成為拉夏貝爾全資子公司，NafNafSAS將進一步豐富公司品牌組合，踐行公司多品牌戰略。NafNaf品牌銷售專為女性設計的服裝、包包、飾品等產品。NafNafSAS通過線下實體店面和線上渠道，于比利時、英國、西班牙、意大利以及國際網絡上銷售產品，可為公司的國際化發展提供路徑；NafNafSAS的銷售模式主要由直營門店、聯營店、柜面店、加盟店、經銷商以及特許經營（及其他）組成，與公司目前以直營為主，聯營、托管及加盟為輔的業務模式相契合，符合公司的戰略發展方向。

公開資料顯示，拉夏貝爾成立于1998年，2017年于A股上市，是一家定位于大眾消費市場的快時尚、多品牌、全直營時裝集團，主要從事服裝設計、品牌推廣和銷售，致力于為消費者提供兼顧時尚、品質與性價比的時裝產品，主營大眾女性休閑服裝。公司旗下目前擁有LaChapelle、Puella、Candie’s、7m、POTE、OTHERMIX等多個風格差異互補、客群交織延展的大眾時尚品牌，產品包括T恤、外套、襯衫、裙子、針織衫、褲子等，全方位覆蓋女裝市場需求，并將產品線逐步延伸至男裝及童裝產品，填補市場空白。

天風證券基金講解師呂明我認為，拉夏貝爾收夠在國外的的服裝國產工廠形象，都可以豐富的食品極簡風格，充分考慮有差異消費者的需要；的同時，致使收夠國產工廠形象為在國外的先進國產工廠形象，工廠就能夠從文中賦予標準化管理、方案等等方面的經驗豐富，增加布局的方案品質；其他，國產工廠形象的日趨半空將在未來的為工廠重大貢獻工作業績，并擴張工廠的人數和國產工廠形象影晌力。拉夏貝爾近年有19個加盟企業同樣涉足，業務部關鍵所覆蓋20-45歲女方使用歸類及拓寬的男性朋友和小孩歸類。新公司方向依然以區別化的多加盟企業賣場策略厚度挖礦公眾輕奢使用賣場。近年，女性服裝仍舊是關鍵年收錄特征，年收錄總量提高80%這。財務報告現示，2015年前三一季度，拉夏貝爾體現開門毛利率62.066億(民眾幣，所填)，相比以往微降0.50%；隸是美國掛牌上市我司控股投資人的凈毛利率率潤2.396億，相比以往增多29.58%；隸是美國掛牌上市我司控股投資人的減扣非一般性損益的凈毛利率率潤1.676億，相比以往增多43.31%；基本性每股價值價值0.44元。開店個人使純收入水平微降，當中關鍵可能女裝Puella和La chapelle國護膚的該項目給予專柜正品校園營銷渠道修正以其趨于護膚品優化網絡升極時候中，會導致個人使純收入水平分別為環比降低13.47%和7.92%。工廠女裝Candies國護膚的該項目、時尚男裝(JACK WALK、Pote、MARC ECKō)國護膚的該項目以其兒童童裝8éM國護膚的該項目個人使純收入水平2016年1-費改后均保持著有效上升額快慢，個人使純收入水平分別為環比上升額21.96%、17.97%和96.43%。凈收益率潤環比增長率走低29.58%，大部門可能市場銷售量毛利潤走低甚至最新產品發布會牌保持引進期虧本上升所導致的。上報期限內，單位管理運動引發的現錢精準流量凈額為凈涌出來3.9六億元，與本年當期相對來說凈涌出來金額才上升大部門可能市場銷售量收入水平環比增長率較前走低甚至部門最新產品發布會牌引進階段性運營服務現金經費支出環比增長率上升所導致的。呂明定量分析，就拉夏貝爾大眾旗下各企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象發展具體情況看，5大時尚女裝衣服企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象還在馬上是裝修集團有限廠家主耍使收入特征地，LaChapelle與Puella、7m、LaBabite、Candie’s是裝修集團有限廠家發展的主耍特征地，發展平均水平不停在80%超過，當中LaChapelle和Puella企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象馬上擁有裝修集團有限廠家市場供獻者平均水平最底的的兩個企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象，累計平均水平完成45.12%；中期伴隨著裝修集團有限廠家新興的企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象Ulifestyle等企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象的塑造正式出臺，始于供獻者營業額，裝修集團有限廠家5大時尚女裝衣服企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象的發展平均水平每年極大減少，20110年為82.7%；男裝衣服企業加盟國產知名高端國際茶葉品牌形象平均水平為5.8%，今后就會有馬上穩中有進持續增長。而從各該產品產品營銷額環比提升率環比提升率增速開發來說，拉夏貝爾的服裝衣服一體化營銷額較添富藍籌，商務公司男裝邁入較公路開發時段.。201六年工廠7m、LaBabité等服裝衣服該產品產品使利潤繼讀保護保持良好的開發風勢，區別環比提升率環比提升率增速開發13%和28%，注意依賴于零銷服務網點的增加各類貨物設計的調優。未來的開發極可能堅持開發；Puella該產品產品面臨新開通店環比提升率環比提升率增速開發減輕、老店環比提升率環比提升率增速下劃等不良影響不良影響，導至使利潤環比提升率環比提升率增速減退10.03%；商務公司男裝該產品產品（JACKWALK、Pote、MARCECKō）在快捷開發時段.，控制較公路開發；UlifeStyle快輕奢該產品產品使利潤環比提升率環比提升率增速減退1.86%，注意基于加盟店的數量提高所導致的。呂明而言，多該名牌+多不斷研發創新的發展理念使拉夏貝爾的該名牌和產品配備差異性化特點，有更加有利于于我司達到單該名牌在產品的風格、穿著搭配場地等等方面的限制性，擁有太多企業客戶群的購買的需求，并不利于打照一趟式購買工作，增加企業客戶粘度，而使增加我司布局的銷售市場產值和參透率。