溫州森馬服飾啟動中國服裝業最大并購案

      昨天，在上海浦東，浙江森馬服飾股份有限公司與浙江中哲控股集團有限公司（簡稱中哲慕尚）聯合舉行合作交流會發布，森馬服飾將以現金購買中哲慕尚71%的股權，預計交易金額在19.8億元至22.6億元。

      中信證券股份有限公司執行總經理、并購業務線負責人張劍說，這是目前國內服裝業規模最大的一起并購案。兩個在定位、風格、渠道等方面都具有明顯互補性的服裝品牌企業的聯合，將大幅提升森馬服飾的盈利能力。

      “中哲慕尚”是誰？銷售額從2007年不到300萬元，發展至2012年近30億元；旗下擁有GXG、gxg.jeans、gxg.kids三個品牌，在國內幾大商場銷售排名前三；2012年淘寶“雙十一”活動銷售單天破億元；團隊平均年齡29歲，被服裝業界稱為具有傳奇色彩的“黑馬”。其未經審計的總資產為13.27億元，總負債10.55億元，凈資產2.72億元，營業收入13.98億元，營業利潤2.60億元，凈利潤2.06億元。

      中哲集團董事長楊和榮稱，GXG作為新品牌進入市場，獨行遠航困難重重，而加入森馬品牌艦隊，可以更上一個臺階。

      2011年上市的森馬服飾，旗下已擁有森馬（semir）和（balabala）兩大服裝品牌，在國內休閑裝、童裝領域占據龍頭地位。而今，正式通過并購中哲慕尚，進入了中高端都市青年男裝領域，并往多品牌運營方向發展。

      森馬董秘鄭洪偉認為，中國服裝業發展已進入新時代，從過去的百花齊放，進入百舸爭流、競爭加劇的時代。通過并購、整合等方式做大、做強，將是大企業在大競爭時代脫穎而出、取得先發優勢的新模式。而森馬的流通股所占比例只有10%，未來，完全可以通過發行債券、股票等方式募集資金，為企業的并購、發展提供支持。因此，接下來，森馬還會繼續通過對外投資、并購、合作、代理等方式，發展新品牌、新業務。

      在昨天的合作交流會現場，森馬服飾副董事長邱堅強表態，公司將通過董事會對子公司進行管理。中哲慕尚原有的管理層不變，并簽訂長期工作合同，設計團隊、供應商、渠道結構以及其他第三方服務體系均保持不變。而中哲慕尚則向森馬服飾承諾：2013 年度凈利潤不低于 2.65 億元；2014、2015兩年，公司凈利潤增長率均與上年同期相比不低于 20%。

森馬服飾復牌

股價為何不漲反跌？

      經過二十天的等待，市場傳聞森馬服飾并購事件終于水落石出，GXG最終投入森馬懷抱。在停牌了二十天之后，昨天，森馬服飾開盤價每股25元成了當日最高價，最低跌至每股22.78元，收報23元，下跌6.77%。

      5 月29日晚，森馬服飾公告稱，公司正在籌劃重大事項，為維護投資者利益，避免對公司股價造成影響，股票自5月30日開市起停牌。

      雖然業內普遍對此次收購持樂觀態度，但昨日森馬服飾復牌后股價卻出現了下跌。森馬董秘鄭洪偉在上海舉行的新聞發布會上回應稱，大概是因為森馬服飾與中哲慕尚此次戰略合作還未被投資者充分了解，此次收購事項對森馬服飾的未來與意義都有著深遠的影響。

      齊魯證券分析師吳勝利則表示，近期在消息公布前該股股價連續拉升，周三出現較大幅度回調，短期有利好出盡的感覺，后市或將延續調整之路，建議等待調整結束之后再行介入。

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森馬服飾

籌建品牌王國

      2011年3月，森馬服飾在深交所中小板成功上市，成為國內市值最高的服飾類上市公司。截至2012年底，森馬服飾在全國有7728個銷售網點，營業收入70．63億元，營業利潤9．89億元。

      1996年成立，以虛擬經營的方式，從青少年休閑裝起步，旗下兩大服飾品牌——森馬（semir）和巴拉巴拉（balabala），現已分別成為國內休閑服飾行業和兒童服飾行業龍頭品牌。公司連續12年被評為中國服裝行業銷售、利潤雙百強，中國民營企業500強，位居中國服裝行業競爭力10強，是中國服裝行業優勢企業之一。

      森馬服飾董事長邱光和表示，森馬服裝成立之初，便一直有一個“伴你一生”的品牌夢想，即從出生起，便有相應的服裝與消費者共同成長。在成功運營“森馬”、“巴拉巴拉”兩個服飾品牌之后，正式籌建自己的品牌王國。“中哲慕尚”只是一個開始。

      據透露，9月份新的嬰童品牌即將上市，童裝欲建成覆蓋全年齡段、全系列產品的品牌集群。2014年公司還計劃引入歐洲（丹麥、德國）和韓國中高端男女裝品牌，目前進入籌備期。

森馬服飾品牌集群

Sarabanda（品牌LOGO暫無）

      今年9月將和意大利著名童裝公司Miniconf合作，引入意大利入門級奢侈童裝品牌Sarabanda（合資）。經營0-4歲的嬰童品牌。

公式 

      創立于2012年，產品及品牌定位為時尚休閑、英倫范的小小潮人服飾，主要面向75后、80后懂時尚、愛生活的父母，產品針對6~12歲的小朋友。gxg.kids僅做直營，全國范圍內已有21家店鋪。

公式 

      創立于2002年，定位為專業、時尚童裝，主要面向0~14歲中產階級及小康家庭的童裝消費群體。品牌的市場占有率和品牌知名度都居國內童裝品牌之首，去年童裝銷售額全國排名第一，比排名第二的童裝品牌銷售額高出近三倍。被業界稱為“中國童裝品牌的發展奇跡”。

公式 

創立于2010年，產品及品牌定位為性價比高、風格多變、色彩多樣、健康隨性的青年潮服，主要面向20~28歲隨性、張揚愛打扮的都市青年。在全國范圍內有近300家門店。

公式 

      創立于1996年，產品及品牌定位為年輕、時尚、活力、高性價比的大眾休閑服飾，主要面向16～30歲的青少年學生群體以及剛踏入社會的年輕群體。該品牌曾榮獲中國馳名商標、中國名牌、國家免檢產品和中國服裝品牌營銷大獎，是中國休閑服飾領先品牌。

公式 

      創立于2007年，產品及品牌定位為時尚、都市、風格簡約、細節考究的精致男裝，主要面向25~35歲對生活、工作有理想、有品位的都市office精英群體。在這個細分領域占據龍頭地位。目前，GXG市場份額逐年遞增，渠道分布廣泛，店鋪遍布全國各地，已達千余家，業績表現良好。